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”。所谓在“意料之外”,是因为不久前的3月15日,中国人民银行开展了4810亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作。“MLF已是连续4个月超量续作,市场流动性合理充裕。在这种情况下,市场一般认为在短期内降准概率较低,因此本次降准超过预期。”招联首席研究员董希淼表示。
而在“情理之中”,是因为多数市场人士认为,此次降准必要、适时、有力,传递出明确的助力经济企稳向上的信号,稳定市场预期。
中国民生银行首席经济学家温彬认为,当前海外银行业风险加大,全球流动性承压,外部发展环境日趋复杂;今年前两个月我国主要经济指标呈现向好回升态势,但整体复苏基础尚不稳固,需要货币、财政等政策继续协同发力。
“前两月虽然企业贷款增长较好,但居民贷款增长仍乏力,需求仍然不足,货币政策加大实施力度正当其时。”董希淼表示。
降准将释放长期流动性,提升金融机构信贷投放能力,更好满足企业中长期信贷需求。据东方金诚首席宏观分析师王青估算,本次全面降准估计将向银行体系释放长期资金5000亿元至5300亿元。“金融机构投放中长期信贷需要中长期流动性支持,而降准释放的是没有到期期限的流动性,有助于支持金融机构更好投放中长期信贷,满足企业资金需求。”中国银行研究院研究员梁斯表示。
在带动银行贷款“量”增的同时,降准也将进一步助推贷款“价”降。据王青估算,本次降准将为银行每年节约资金成本56亿元至60亿元。“结合去年9月以来银行启动新一轮存款利率下调来看,银行压缩LPR(贷款市场报价利率)报价加点的动力将进一步增强。”王青说。
温彬也认为,近几个月,MLF虽然延续加量投放,但是价格偏高,不利于降低融资成本。在当前银行业负债成本承压、净息差持续收窄至历史低位的情况下,央行适时降准,有助于进一步降成本,并